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　　起原：海外金融报

　　8月21日，A股举座回调，但幅度和缓。前期大热的科技板块降温，市集日成交额2.46万亿元，交投依旧活跃。

　　受访东谈主士大量以为，本日A股回调并非趋势逆转。短中期大盘或进入颠簸整理期，投资者应保重作风切换与板块轮动，并蚁所有策导向、估值性价比和资金流向动态调仓。

　　3091只个股收跌

　　本日，沪指收涨0.13%报3771.1点，创业板指微跌0.47%报2595.47点，深证成指微跌0.06%。科创50、沪深300、上证50微涨，但北证50收跌1.6%。

　　尽管交投依旧活跃，两市成交额小幅增至2.46万亿元，但盘面亏钱效应默契：仅2170只个股高涨，其中56只涨停；而下落派别多达3091只，跌停14只。

　　31个申万一级行业板块中，有17个板块飘红，农林牧渔、石油石化领涨，国投中鲁、准油股份涨停；好意思容照拂、公用劳动、传媒、基础化工、煤炭、商贸零卖板块均领悟卓著，世贸动力、华光环能、成皆燃气涨停，中核钛白（维权）、谈恩股份、长鸿高科、好意思邦股份、阿力科等化工个股涨停，安源煤业、汇嘉期间、翠微股份、跨境通也纷纷涨停。

　　科技股举座回落，好在尾盘拉升收窄跌幅，机械开辟、电力开辟、概述、国防军工、电子、汽车板块均以下落报收，但神开股份、欧克科技、日丰股份、漳州发展等个股涨停。

　　拼多多见识、环氧丙烷、猪肉见识、钛白粉、化工原料、生态农业等见识板块领悟可以。

　　同步磁阻电机见识跌逾7%，新式工业化、英伟达见识、延缓器、第四代半导体、ChatGPT见识、东谈主形机器东谈主等板块降温。

　　“本日A股的回调并非趋势逆转，而是牛市从第二阶段估值配置，向第三阶段盈利初始过渡的必经经由。”安爵钞票董事长刘岩指出，前期，在计策与流动性股东下，科技、新动力等赛谈的估值快速配置，积贮了一定的赢利盘。沪指冲击3784点要津阻力位时，技巧面超买重叠资金杀青需求，激发短期休整。资金正由“计策预期博弈”转向“功绩详情趣考证”：高估值板块需要中报功绩杀青，低估值蓝筹则因盈利厚实获避险资金堤防，造成“高切低”的调仓特征。

　　“短中期大盘或进入一段时刻的颠簸整理，其间需寄望市集作风切换和板块轮动。”华辉创富投资总司理袁华明分析称，近期稳增长、扩内需和促铺张等利好计策密集落地，提振了市集信心；流动性持续宽松，追随北向资金及公私募加仓带来的增量资金，市集仍呈易涨难跌状貌；同期，经济数据旯旮改善，也为行情提供了有劲支援。

　　警惕财报与杠杆双重风险

　　接下来，A股奈何走？投资者当下应提神哪些风险？

　　畅力钞票董事长宝晓辉辅导，8月处于中报密集清楚期，功绩不足预期的个股可能快速退换；高杠杆资金若碰到回撤，易触发平仓并放大波动。

　　持仓布局上，宝晓辉提出，激进投资者可把合手热门轮动，把仓位打至或者傍边；肃肃型投资者宜保持五到六成底仓，回调加仓、高涨持仓。不管何种策略，均应幸免情感化追高。

　　袁华明指出，近期融资余额持续栽植，一朝情感回转，杠杆资金平仓或加重市集波动。投资者可两手布局：病笃端继续追踪计策与产业趋势，要点保重AI（东谈主工智能）、半导体、机器东谈主、新动力和先进制造；辞谢端寄望现款流厚实、分成率高的电力、动力、金融龙头等。同期，保留一定现款头寸，既可对冲回撤，又能低吸错杀品种。

　　刘岩提出，在“风险与机遇交汇”确当下，仓位处理当宝石“风险可控、结构优化”，并随计策导向、估值性价比与资金动向动态退换。

　　具体来看，一是聚焦计策明确发力的鸿沟。一方面，科创器用、制造业贷款定向支援的硬科技赛谈，功绩与计策共振逻辑默契，可筛选研发参预高、订单可见性强的龙头；另一方面，铺张再贷款心事的可选铺张及民生短板鸿沟，在计策托底效应下的估值配置空间值得保重。

　　二是针对高估值赛谈的波动风险，可增配低估值蓝筹，金融板块中盈利厚实、股息率超5%的银行股，地产链入网策松捆受益的优质建材、家电龙头，以及公用劳动、电力等现款流厚实的辞谢性地点，既能对冲市集波动，又能捕捉估值配置契机。

　　此外，幸免通过融资或场外配资追高热门股，两融仓位提出末端在总钞票的20%以内，优先选拔担保品敷裕、波动率较低的地点。举座仓位保持半仓+纯真景色，预留资金顶住短期情感冲击或错杀契机，尤其警惕融资余额占比超3%的板块，收敛鸠集平仓风险。

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包袱裁剪：杨红卜